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购彩网是真的 又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨 刘鑫改名

发布日期:2020年02月23日 3:57编辑:购彩网是真的

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨 A级通缉犯自杀身亡:购彩网是真的(完)

治所兴业县蒲塘镇、洛阳乡一带。

【港澳人士在广购房】

從外部來看▽∟♀,外需也將企穩﹡π┊。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆▽〇,經濟景氣度已初顯回穩跡象﹡↑。隨着貿易摩擦緩和▽⌒?,則企穩預期將進一步強化⊿π┊。

海外來看∴☆,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型▽〇π,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展⌒┊☆。國內來看∟⊿⌒,產業政策持續護航♀∟∵,未來新能源汽車長期趨勢向上↑?〇。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量┊﹡,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上﹡♀。

2019年初∟△∵,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」∴,得到了市場驗證∟。

12月20日◇,在「星石投資2020年度策略會」上♂∟,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷∟,且更為堅定樂觀♂♂。他認為:成長股長期牛市來臨↑∟♂。主要邏輯如下:

20世紀90年代∟,美國納斯達克指數上漲超過9倍⊙,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍〇。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率⌒,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境◇。

從金融機構視角看?,利率下行期⊙♀,負債端配置壓力上升∴〇▽,金融機構有增配權益資產的動力△。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升π▽,產業鏈景氣度有望改善⊙☆,並傳導至企業盈利改善⌒,股市迎來更好的投資環境?▽。

應用方面♂,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實∟。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)↑〇♀,率先爆發的可能主要是2C場景⌒,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務⊿⊙。

房地產政策方面⊙┊﹡,預計2020年在整體從嚴下♂♂,將進一步進行結構性微調∵↑,「一城一策」將會更加明顯◇,以釋放合理需求和帶動地方經濟☆。

本文首發於微信公眾號:中國基金報∴♂♂。文章內容屬作者個人觀點▽△⌒,不代表和訊網立場??⊙。投資者據此操作∴∟⊿,風險請自擔↑♂。

另一方面⊿⊙,技術不斷突破∴,新興產業已經具備全球競爭力∟△☆。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業?。

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內外需企穩﹡,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看↑∴,貨幣政策上┊,預計2020年二季度開始?♂,隨着豬通脹解除⊙⊿,中國將加快跟進全球寬鬆↑π♀,降准降息節奏不再是5bps⊙↑,而將更大幅度、更快;

從產業來看∴,中國科技產業升級正在超乎想象地加速◇∟,同時消費行業集中度持續上升☆∴⊿。

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3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

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科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持♀,我國產業升級正在明顯加速┊。

供給端來看♂♀π,醫改持續推進∟,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路☆♂,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間〇♂♀。需求端來看♂,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期△?⊿,行業需求端長期向好□。

從居民視角看♂〇,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上〇♂﹡,對房產、存款以外的資產配置不足15%□⊙。隨着相對收益的變化π,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主□┊▽。

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1967年末至1987年◇,雖然日本經濟增速回落┊∴┊,GDP同比從20%左右下降至10%以下⊙,但日經225指數翻了近30倍┊⊙。這種股市與經濟增長背離的牛市☆,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級☆⌒,企業盈利提升↑,期間日本企業的ROE均值高達20.7%♂♂◇。

同時□,企業盈利改善♀,股市投資環境更好♂⊿。中觀數據顯示△,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底▽。

財政政策上♀◇,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右↑,並通過多種創新方式↑,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿π↑,以解決去年資金使用效率不夠高的問題π☆△。

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一方面∟,研發投入持續高增┊▽,中國在全球價值鏈中地位持續上移⌒。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看⌒□π,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐◇□。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟♂☆,應用和相關硬件都將受益

江暉表示♂⊿,2020年星石投資將繼續聚焦成長股↑□,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊?∴。

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與此同時◇↑,消費行業市場份額持續在集中☆◇,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式◇〇,奪取市場份額△┊。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看♂◇☆,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下﹡,權益資產是各方資金的長期選擇⌒♂。大量沉澱資金將從地產集中釋放∵﹡△,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整∴。

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從宏觀來看♀▽,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下♀,權益資產將是各方資金的長期選擇◇〇,寬鬆貨幣環境加上產業升級⌒△,往往是成長股長期牛市的有力催化劑♂。

從企業看⌒,內外需環境好轉⊿△,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升⊙,產業鏈景氣度將有望改善π,並傳導至企業盈利改善♀,從而使股市投資環境更好π⌒⌒。

硬件方面♀↑〇,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍∴,韓國在5G推出半年的時間內﹡△,就實現了人均流量近3倍增長↑。流量爆發需要更多的硬件支持⊿♀∵,因此△,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升∵↑,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商♂◇π。

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2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

海外經驗顯示◇♂,寬鬆貨幣+產業升級♂△⊙,往往是成長股牛市的有利催化劑∵☆。

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